上周SW机械设备指数下跌0。73%至1534。65点，涨跌幅正在申万31个一级行业中排名第27位，跑输同期沪深300指数1。31个百分点。SW机械设备板块滚动市盈率为35。45倍（全体法，剔除负值），相对全数A股的溢价率为97。26%，较前期有所下降，仍高于2010年以来85。03%的中位数程度。从动化设备、通用设备、公用设备、工程机械、轨交设备板块滚动市盈率别离为53。15、46。18、43。04、22。00、20。32倍。

　　风险提醒：人形机械人贸易化历程不及预期；国表里经济形势变化导致市场需求不脚；中美商业争端进一步加剧引致的风险；国表里二级市场风险。

　　环节手艺瓶颈尚需冲破，政策驱动听形机械人行业成长提速。颠末多年成长，识别算法、新材料取新布局等范畴的手艺已根基达到了国际领先程度，正在产物精度和靠得住性等方面达到了较高的水准。正在此次人形机械人马拉松中大部门步队未完成角逐，呈现了未成功起身、颠仆、径偏离等一系列现象，表白当前我国人形机械人财产正在关节强度、活动节制算法、能耗办理等手艺范畴仍存正在必然的瓶颈和短板，环节焦点手艺尚需进一步优化。近年来人工智能手艺快速迭代，全球人形机械人财产成长呈现加快态势。跟着人形机械人行业热度的持续提拔，2023年11月工信部发布《人形机械人立异成长指点看法》，强化顶层设想。2025年工做演讲提出，激发数字经济立异活力，鼎力成长机械人等智能终端，当前已有、上海、广东、浙江等多个省市连续制定了人形机械人成长径及响应保障办法，鼎力推进手艺立异取财产集聚，正在政策支撑叠加手艺升级等多沉要素鞭策下，我国人形机械人行业成长无望驶入快车道。